ارزیابی اثر تغییرات وجه تضمین بر میزان معاملات آتی سکه طلا مورد معامله در بورس کالای ایران

این مقاله به ارزیابی اثر تغییرات وجه تضمین بر حجم معاملات و موقعیت­های تعهدی باز معاملات آتی سکه طلای بهار آزادی، مورد معامله در بورس کالای ایران پرداخته است. این مطالعه با استفاده از روش رگرسیونی حداقل مربعات معمولی (OLS) وبا رویکرد بررسی هزینه­های فرصت و معاملاتی حاصل از تغییرات وجه تضمین در بازار آتی سکه طلا انجام‌شده است. به همین منظور از داده­های معاملات سه سررسید متوالیتحت عنوان اولین سررسید، دومین سررسید و سومین سررسید نزدیکاستفاده‌شده است. نتایج نشان داد بین تغییرات وجه تضمین و حجم معاملات برای هر سه سررسید رابطه مثبت و معنی­داری وجود دارد. درحالی‌که بین تغییرات وجه تضمین و موقعیت­های تعهدی باز رابطه معنی­داری مشاهده نشد؛بنابراینیافته­های پژوهش نشان می­دهد در بازار آتی سکه طلای ایران، تغییرات وجه تضمین نمی­تواند از طریق افزایش هزینه­های فرصت و معاملاتی، حجم معاملات را کاهش دهد.درنتیجه چنانچه هدف از افزایش وجه تضمین، کاهش حجم معاملات و یا اثرگذاری بر موقعیت­های تعهدی باز باشد، بنابر یافته­های این پژوهش، نمی­تواند به‌عنوان ابزار مناسبی عمل کند.